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6月大米进口大幅减少 是否预示拐点到来

编辑:唯维
发布于:2016/7/29 14:18:27 【粮油市场分析】
来源:原创

我国大米进口自2012年首次突破200万吨以来,基本保持了连年增长势头,2015年进口量更是达到了335万吨,再创历史新高。在国内稻谷持续增产的情况下,大米进口的超常规增加,加剧了国内稻谷供应压力,导致国内稻米“三高”现象日益严重。

进入2016年以来,大米进口快速增加的势头仍在延续,前6个月我国大米进口达到了199.3万吨,同比增加40.72%。上半年我国大米进口主要来源国为越南、泰国、巴基斯坦、柬埔寨和缅甸。合计从五国共进口了198.64万吨大米,占我国大米总进口量的99.67%。五大来源国中大米进口增加最多的国家依次为:从巴基斯坦进口50.32万吨,占总进口量的25.2%,同比大增35.44万吨,增幅238.17%;从泰国进口52.95万吨,占总进口量的26.6%,同比大增18.31万吨,增幅52.9%;从缅甸进口3.86万吨,占总进口量的1.9%,同比大增3.6万吨,增幅1384.62%;从越南进口85.59万吨,占总进口量的42.9%,同比增加3.3万吨,增幅4%。五国中只有从柬埔寨进口呈下降态势,上半年从该国进口大米5.92万吨,同比下降2.27万吨,降幅27.7%。

前6个月大米进口累计同比大增四成的主要原因:一是国内外大米价差总体仍较大,进口大米有利可图。1月份泰国大米与越南大米的价格基本上在360-370美元/吨左右波动,与我国南方销区早籼米的价差为900~1000元/吨。大米进口利润丰厚,刺激进口商进口大米的积极性大增。虽然后期国际大米出现了一定的上涨,国内外大米价差有所缩小,但依然利润可观。6月底,泰国5%破碎率(下同)大米FOB报价为417美元/吨,越南大米FOB报价为366美元/吨。按照当时的出口报价测算,泰国大米到国内的到港完税价为3309元/吨,越南大米到港完税价为2932元/吨。与国产早籼米的价差分别缩小到约360元/吨和750元/吨,但价差依旧不小,对进口仍有刺激作用。二是今年进口配额发放相对较早。2015年试行了稻谷专项拍卖与大米进口配额挂钩,导致去年大米进口配额发放推迟。而今年大米配额发放明显早于上年。使得今年我国大米进口自年初以来一直节奏较快。三是上年大米进口呈前低后高之势。虽然2015年全年大米进口量达到了335万吨,同比增加31%。但2015年1-4月大米进口总量不及2014年同期进口水平,仅为66.4万吨,同比减少18.21%。2015年1-5月大米进口为102万吨,仍比上年少了6万吨,明显呈前低后高之势。

虽然今年上半年大米进口总体上保持了增长势头,但从6月单月的进口数据来看,情况与上述表现却大相径庭。根据海关统计,6月我国大米进口仅为22.03万吨,同比下降45.57%,环比下降48.14%。不仅如此,大米出口也与进口大米一样同步出现大跌。

1-6月中国出口大米127073吨,与去年同期相比增长9.0%。6月份大米出口为18820吨,同比下降46.7%,环比下降更是高达55%。
6月份稻米进口量、出口量同比与环比双双出现了大幅下降,原因较为复杂,试分析如下:

一是国内超期储存粳稻开始定向销售,可能分流了进口大米的部分市场。国内超期储存粳稻定向销售自5月27日启动以来,基本上每周投放一次,且单周投放量快速增加。至7月22日,共进行了八次拍卖,累计投放超期储存粳稻1208.5.万吨,实际成交148万吨,成交率12.2%。最高成交价1800元/吨,最低成交价1260元/吨,平均成交价不到1400元/吨。当前国内进口的大米大部分用作工业用粮。超期粳稻的主要用途也是酒精、淀粉、饲料等工业用粮方面,而其成交的价格仅相当于早籼稻价格的一半左右,远低于进口大米价格。这使得进口大米的吸引力有所下降。

二是英国在六月份进行脱欧公投,使世界经济形势与外汇市场变数大增,贸易商出于谨慎考虑,可能取消了部分进出口订单。因此,不仅稻米进口出现大减,包括大豆、大麦、玉米等谷物进口也出现了大幅下跌。据海关统计,6月份,我国大豆进口量同比下滑近6%,为756万吨,5月进口量为766万吨。玉米进口量同比锐减92%,为6.69万吨;大麦进口量为48.17万吨,同比下降50.58%;高粱进口量60万吨,同比减少45.1%。 只有小麦进口量同比增加11%,为47.76万吨。

三是前五月进口量较大也给后期的进口带来了一定的影响。据海关统计,2016年前五月我国累计进口大米177万吨,比上年同期增加75%。且前五个月单月进口量均较上年同期大幅增加。而我国大米进口是有配额限制的,每年为532万吨,长粒米与中短粒米各半,非国营贸易比例为50%。受严格的大米进口配额影响,这种高增长的态势显然是难以为继的,迟早是要回落的。

6月我国大米进口量大幅下滑,对于缓解国内本就过剩的稻米供应有一定帮助。但这究竟是单个事件还是就此意味着大米进口拐点的到来,目前还很判断,将取决于后期国内外大米的价差。虽然国内外大米价差的变化较为复杂,但主要受以下几方面变化的影响。

一是国际大米价格上涨是否具有可持续性。年初以来,受东南亚干旱影响,国际大米价格有所上涨,缩小了国内外大米的价差。7月中旬,泰国破碎率5%大米出口报价约为每吨422美元,比6月6日的价格高出12美元,比年初上涨了66美元(其中泰铢对美元升值也是一个因素)。100%B级大米价格为每吨432美元,比6月6日的价格高出16美元,是2014年12月份以来的最高水平。越南优质破碎率5%大米价格为每吨380美元(冬春稻米),比6月7日的价格高出5美元,比年初上涨了5美元。国际大米价格的上涨,缩小了国内外大米的价差,使得大米进口动力有所下降。当前东南亚的旱情已有所缓解,国际大米产量仍将增加,特别是东南亚几个主要大米生产国的产量预计全部增加,意味着后期国际大米价格继续上涨的持续性不强。根据美国农业部7月预计,全球2016/2017年度大米产量为4.8123亿吨,比上月预计数调增51万吨,比上年度增加1059万吨;消费量为4.8063亿吨,比上月预计数调增24万吨,比上年度预计数增加215万吨;期末库存为1.073亿吨,比上月预计数调增35万吨,比上年度增加60万吨。其中,预计2016/2017年度泰国大米产量为1700万吨,比上年度增加120万吨;越南产量预计为2850万吨,比上年度增加40万吨;印度产量预计为1.05亿吨,比上年度增加150万吨;巴基斯坦产量预计为690万吨,比上年度增加20万吨。 由于后期全球稻米产量仍将增加,特别是主要大米出口国的产量仍将增加,因此,后期国际大米整体上涨的持续性不强。

二是人民币贬值的趋势是否持续。由于国际大米以美元为计价单位,因此,人民币升值则国际大米价格会相对便宜,人民币贬值则国际大米价格会显得更贵。人民币自2015年8月11日开始贬值以来,今年 7月18日人民币兑美元一度跌破6.70元整数关口,创2010年11月以来新低。数据显示,过去一年里,人民币对日元的贬值幅度最高,达27.54%,对欧元、美元分别为9.58%和7.79%。这主意味着即使国内外大米价格不变,因人民币贬值,国际大米的进口价格也将因此便宜7.79%。目前我国早籼米价格与泰国大米的价差约在10%左右,与越南大米的价差在25%左右。如果人民币持续贬值,当贬值幅度达到10%时,与泰国大米的价差将消失,与越南大米的价差也将大幅缩小,必将会影响到大米进口水平。当然,无论从基本面还是稳定大局考虑,短期内人民币不太可能出现如此大幅度的贬值。

三是国内超期储存稻谷的销售情况。今年国家把2012年以前产的临储粳稻划为超期储存粳稻。通过近两个月的销售,已出售超期储存粳稻148万吨。照此进度,至年底,将可出售超期储存粳稻400-500万吨。由于超期储存粳稻主要用于工业用粮,会对进口大米构成一定的竞争。而超期储存粳稻的成交价格又较进口大米更有竞争力。因此,后期大米进口量会因此而受到一定的影响。同时,今年国家把2012年以前产的临储粳稻划为超期储存粳稻,按此标准,到了明年,2013年以前产的临储稻谷也可能会成为超期储存稻谷。如果这样的话,超期储存稻谷的供应规模将迅速增加3000多万吨,品种也将涵盖粳稻、中晚籼稻和早籼稻。其对进口大米的竞争力将更强。

四是国内稻米价格是否持续下降。由于国内稻米供应充足,去库存任务艰巨。在重重压力之下,虽有最低收购价支撑,今年国内稻米市场仍出现了缓慢下跌。截止6月底,全国稻谷收购指数为150.24,较年初下跌1.33%。据监测,6月末,黑龙江东部粳稻收购价1.585元/斤,较年初涨0.035元/斤;江苏南京粳稻收购价1.45元/斤,较年初下跌0.1元/斤。湖南早籼稻收购价1.27元/斤,较年初下跌0.025元/斤;湖南中晚籼稻收购价1.32元/斤,较年初下跌0.06元/斤。北京粳米批发价2.37元/斤,较年初下跌0.01元/斤;上海粳米批发价2.17元/斤,较年初上涨0.04元/斤。长沙标一晚籼米批发价2.055元/斤,较年初下跌0.02元/斤;广州优质晚籼米批发价2.24元/斤,较年初上涨0.015元/斤。杭州市粮油批发交易市场安徽产普通晚粳米为2.13元/斤,同比下跌0.12元/斤,跌幅5.3%;江苏产的优质晚粳米为2.09元/斤,同比下跌0.12元/斤,跌幅5.2%;安徽产的普通晚籼米为2.01元/斤,同比下跌0.01元/斤,跌幅0.5%。由于国内粮食库存依旧庞大,在超期储存粳稻和临储稻谷大量投放、玉米等粮食价格重心下移和国际大米价格较低等因素影响下,预计后期稻米价格重心仍有下移的可能。

在上述因素等的综合影响下,预计国内外大米价差有继续缩小的可能,后期大米进口的动力将会有所减弱。但在最低收购价的支撑下,国内稻米价格高于国际市场短期内将难以逆转。在超期储存粳稻拍卖的持续冲击和超期储存稻谷面临扩容的背景下,陈稻价格低于国际大米的可能性增大。由于去年下半年和今年上半年大米进口量均较大,加上进口配额的限制,预计今年下半年大米进口水平同比与环比均下跌的可能性较大。

 

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